Liebe Leser und Leserinnen,
Gold und Kupfer zählen zu den wichtigsten Rohstoffen im globalen Wirtschafts‑ und Finanzsystem, stehen aber für sehr unterschiedliche Marktlogiken. Während Gold als historisches Wertspeicher‑ und Absicherungs‑Asset fungiert, ist Kupfer ein zentraler industrieller Basismetallrohstoff mit steigender Nachfrage aus der Energiewende, Digitalisierung und Elektromobilität. Diese Marktdynamiken werden zunehmend durch strukturelle Angebotsengpässe, geopolitische Faktoren und technologische Trends beeinflusst.
Der globale Goldmarkt wird als bedeutendes, mehrdimensionales Anlage‑ und Industrieasset gehandelt. Analysen bestätigen, dass Gold sowohl als Anlageklasse als auch in industriellen Anwendungen weiter wächst, getragen von geopolitischen Risiken, steigender Nachfrage nach sicherer Kapitalallokation und strukturellen Trends in Schwellenländern.
Kupfer ist ein unverzichtbarer Bestandteil zahlreicher industrieller Anwendungen mit starkem Wachstumspotenzial.
Schätzungen zufolge betrug der globale Kupfermarkt im Jahr 2024 USD 236,1 Mrd., mit einem erwarteten Wachstum auf rund USD 362,3 Mrd. bis 2032 – bei einer CAGR von rund 5,6 %. Copper Market Size & Share | Industry Growth 2032
Andere Studien bestätigen ähnliche Expansionspfade, da Kupfer nicht nur in traditionellen Anwendungen wie Bau, Energie und Elektronik, sondern auch in zukunftsweisenden Sektoren der Energiewende und Elektromobilität zunehmend gefragt ist. Copper Market Size & Share | Industry Growth 2032
Die Nachfrage nach Kupfer wird maßgeblich durch grüne Technologien und Infrastrukturinvestitionen beeinflusst. “S&P Global” prognostiziert, dass der Kupfermarkt angesichts der Energiewende und technologischer Expansion bis 2040 ein strukturelles Defizit von bis zu 10 Mio. Tonnen erreichen könnte, wenn Produktion und Recycling nicht deutlich gesteigert werden. "Erheblicher Mangel" im Kupferangebot vergrößert sich, da das Rennen um KI und wachsende Verteidigungsausgaben die beschleunigte Nachfrage verstärken, wie eine neue globale S&P-Studie ergibt – 8. Januar 2026
Analysten sehen weiterhin ein dynamisches Preisumfeld für Kupfer mit signifikanten Aufwärtsrisiken – wobei einige Prognosen Preise über USD 12.000 pro Tonne in 2026 erwarten. Copper Market Outlook | J.P. Morgan Global Research
Fazit: Gold und Kupfer sind zwei Schlüsselrohstoffe mit unterschiedlichen wirtschaftlichen Rollen
Gold stabilisiert Portfolios und dient als Absicherung, während Kupfer stärker von realwirtschaftlichen Zukunftstrends wie Energiewende, Digitalisierung und Infrastruktur‑Ausbau profitiert. Beide Märkte zeigen strukturelle Wachstumspotenziale, jedoch mit unterschiedlichen Risikoprofilen: Gold ist stärker makroorientiert, Kupfer stärker industrie‑ und technologiegetrieben. Eine Kombination beider Rohstoffe kann daher strategisch sinnvoll sein, um sowohl defensive als auch offensive Investitionsziele zu adressieren.
Wenn Sie weitere Insights über den Gold- und Kupfermarkt erfahren möchten, dann sollten Sie einfach unseren umfangreichen Research dazu lesen. Darin erfahren Sie alles über die möglichen Multiplikatoren und warum etwa die Aktien der Upside Gold Corp. (ISIN: CA91673R1055 | WKN: A40Y79) “ihr Gold” wert sein dürften.
Wir wünschen Ihnen viel Erfolg bei Ihren Trades!
Hohe Margen: Minenbetreiber profitieren von der Goldpreisentwicklung
Fondsmanager prognostizieren, dass sich die Aktien von Minenunternehmen weiterhin besser entwickeln dürften als das Edelmetall. Denn die Margen der Unternehmen seien stärker gestiegen als der Goldpreis. Das hat mit einer gewissen Hebelwirkung zu tun, die einsetzt, wenn Anleger über Minenaktien vom Goldpreis profitieren wollen. Der Branchenverband “World Gold Council” (“WGC”) bezieht sich hier auf die “All-in-Sustaining-Cash-Kosten” (“AISC”). Sie bestehen aus Produktionskosten, Erschließungskosten, Kapitalkosten, Steuern, Verwaltungskosten, Förderlizenzgebühren sowie den Kosten für die Erhaltung und Entwicklung der Mine – sie beinhalten also quasi sämtliche Ausgaben eines Unternehmens, das eine Mine unterhält. Geldanlage: Minenaktien legen schneller zu als Gold – sind aber riskant
Goldminen verzeichnen pro geförderter Unze auf Jahressicht einen höheren Gewinn.
Daher seien Minenaktien nun deutlich günstiger bewertet als noch vor einem Jahr, die Gewinnspanne hat sich etwa verdoppelt, das heißt, bei vielen Goldminenaktien ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis gesunken. Für das “Kurs-Gewinn-Verhältnis” (“KGV”) wird der aktuelle Aktienkurs eines Unternehmens durch den Gewinn pro Aktie dividiert. Ein niedriges “KGV” ist aus Sicht vieler Anleger ein klares Signal dafür, dass eine Aktie unterbewertet ist.
Wenn also der Goldpreis steigt, müssten die Kurse von Minenaktien eigentlich noch mehr steigen.
Die höhere Marge dürfte auch dafür sorgen, dass Minenaktien weiter zulegen, falls der Goldpreis stagnieren sollte. Ronald Stöferle, Fondsmanager und Partner der Vermögensverwaltung “Incrementum”, rechnet ebenfalls damit, dass mittelfristig Minenaktien den Preisanstieg von Gold übertreffen könnten. “Incrementum” veröffentlichte im Mai 2025 den Report “In Gold We Trust”. Stöferle schrieb dort, dass Goldminenaktien mit dem größten Abschlag zu Gold seit Beginn des Aufschwungs der Goldpreise nach 2000 gehandelt werden. Geldanlage: Minenaktien legen schneller zu als Gold – sind aber riskant
“Die Kombination aus niedriger Ausgangsbewertung, relativer Underperformance und zunehmender Goldpreisstärke könnte sich somit als kraftvoller Hebel für Minenaktien in der finalen Phase des Bullenmarkts erweisen”, heißt es in dem Report. ingoldwetrust.report - Incrementum
Goldminenaktien sind eher für risikobereite Anleger geeignet, sie bewegen sich in der Regel zwar in dieselbe Richtung wie der Goldpreis, trotzdem sind sie, ähnlich wie auch andere börsennotierte Unternehmen, konjunkturellen Risiken ausgesetzt.
Das Ressourcen-Explorationsunternehmen Upside Gold Corp. (ISIN: CA91673R1055 | WKN: A40Y79) demonstriert das Potenzial der Metallexploration am Beispiel seines “Kena Gold-Kupfer-Projekts” im renommierten “Kootenay-Vulkanbogen” von British Columbia. Mit einer historischen Ressourcenschätzung von 3,31 Millionen Unzen Gold und oberflächennahen Gold-Kupfer-Mineralisierungen bietet das Projekt erhebliche Chancen zur simultanen Gold- und Kupferressourcenvergrößerung.
Die Aktien des Unternehmens dürften auf dem aktuellen Niveau gerade noch deutlich unter Wert zu haben sein und das Upside-Potential dürfte angesichts der aktuell günstigen Marktlage, der Qualität und Größe des Projektes, der ausgezeichneten Expertise des Managementteams und der Domizilierung der Schlüssellagerstätte, in einer der besten und sichersten Bergbauregionen (Kanada) weltweit, enorm sein.
